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「書評」《財富自由》:怎樣選擇合適的理財顧問?

查看: 5230| 評論: 1| 發布者: 李學朋

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簡介:作者:【美】托馬斯·J·斯坦利,美國佐治亞大學商學院教授,營銷學專家,獲得過國家領袖榮譽學會(Omicron Delta Kappa)的杰出教授頭銜。【美】薩拉斯坦利·弗洛,美國數據點公司(Data Points)的創始人兼總裁。 ...

「書評」《財富自由》:怎樣選擇合適的理財顧問?


作者:【美】托馬斯·J·斯坦利,美國佐治亞大學商學院教授,營銷學專家,獲得過國家領袖榮譽學會(Omicron Delta Kappa)的杰出教授頭銜。

【美】薩拉斯坦利·弗洛,美國數據點公司(Data Points)的創始人兼總裁。

出版社:東方出版中心

出版時間:2019年7月

全球富豪研究專家托馬斯·J·斯坦利博士用40年時間,從衣、食、住、行等方面刻畫出超過100000名平民出身的富豪的7大典型特征、6個生活和工作的原則。本文截取自其中第七章--學會投資。

一、怎樣選擇自己的理財顧問?


今天,技術的進步可以為我們提供許多建議:換句話說,通過自動投資服務(又名機器顧問)來選擇和放棄投資,從而避免在投資過程中出現情緒干擾的情況。它能基于與投資有關的目標進行多樣化的重新分配,并利用算法,將情緒因素從各種類型的決策中剔除。

1.人們為什么還需要理財顧問?

有了它們,為什么個人投資者還需要顧問呢?接著,我們又關注到這樣一種選擇轉變:從傳統意義上的“股票經紀人”——到出售投資的個人——到那些專門從事投資管理或財務規劃的人。

如果你的投資組合只需要你在個人電腦上花費幾個小時以及每年十個基點的支出,但你獲得的收益卻超過了90%的資金充裕的大學捐款基金會,誰還會花大錢得小利呢?

此外,我們的數據也表明,個人在行為管理領域也會獲得極大的收益。但在過去的幾十年里,我們的行為數據也顯示大多數人不能在行為管理上得高分。大多數人認為,財富積累是一個困難的過程,它不會自然形成。它需要大量的工作來克服多年來的逆向規劃。因此,在這些情況下,人們在不停地尋求相關的支持和指導,就需要顧問來幫他們解決這些問題。

但不幸的是,并不是所有的顧問都專注于客戶的最佳收益。60歲的丹尼斯是美國一家大型金融服務機構的顧問。他說道:“我希望我的客戶都是缺乏自信的。”他提供全業務的金融咨詢,收取全額傭金,采取的是經紀人兼交易商的模式。他的客戶往往是那些“新式”的高管型專業人士,他們擁有高收入并追求社會地位。

他們幾乎沒有時間去研究投資,也懶得與那些提供與投資相關建議的人士打交道。他們“喜歡”有關熱門股票的消息和類似做游戲的投資策略。基本上,他們沒有時間管理自己的投資,也總是將投資看成一次游戲。他們想要最新的熱門股票,沉浸在享有盛譽的金融服務公司給他們帶來的“光環”。

說一句“X(名牌經紀公司的名字)正在為我服務”很簡單,但是效果非常好,尤其是你身邊圍繞的都是那些時間緊張、收入富裕的社會地位的追求者。這種優越感不是憑空而來的,即使這一年P先生什么都不做,你們也要付給他巨額費用。對于丹尼斯先生來說,他每年2%的資產都是這么來的。

高管是丹尼斯先生主要的客戶群體。但是仍有部分客戶在投資方面缺乏自信或自我效能感。丹尼斯先生,作為顧問,希望他的客戶完全依賴他的建議和專業知識。事實上,我們還遇到過其他擁有類似心理的專業服務提供者(律師、醫生等),那些認為自己比專業人士了解得還多的客戶可能成為一個棘手的問題(經調查得知)。

但從某種程度來說,如果一位顧問想要尋找一位缺乏信心的客戶,并試圖通過變動其賬戶資產以及向其銷售不必要的高價金融產品來獲得利潤,這并不是一件值得大驚小怪的事,畢竟整個行業存在著巨大的公關問題。

有關理財規劃師的法規和大眾文化正經歷著不斷的成長蛻變。表現之一就是該行業正在緩慢推廣信托標準:顧問心懷客戶的最大利益,進而提供建議。

正如《鄰家的百萬富翁》中有關“教會節儉”的章節所說的那樣,百萬富翁在顧問選擇上也開始變得謹慎。如果一個顧問不愿意做出承諾,即簽署一份信托誓言,那么你就應該警惕了。

2.如何選擇理財顧問

基于我們的研究,我們確信經濟成功的背后還需要站著一位合適的、值得信賴的顧問團隊。許多百萬富翁告訴我們,他們希望能夠專注于自己的專業領域(如經營自己的業務),同時讓其他專家(注冊會計師、財務規劃師)也專注于他們的專長。

如果這樣的話,一位有抱負的百萬富翁在評估、聘請專業人才來管理財務時,應該參照怎樣的評判標準呢?以下是最基本的問題:

1)你的價值究竟體現在哪

向“股票經紀人”支付高額傭金,以購買一種你可能并不真正需要的金融產品的日子(或者,即使你真的需要該金融產品,你大可以省下大筆傭金,獨立去買)已經一去不復返了。金融服務業從業人員和廣大公眾還未清晰地認識到這一事實。

近些年,那些只考慮客戶的最大利益,將客戶的錢投資到某種金融產品,卻不收取傭金(或從大型金融產品公司收獲任何其他形式的回扣),“只收服務費”的那些理財顧問長勢迅猛。極具財富積累者只為這些人提供的相關金融咨詢服務支付費用。

2)我從你身上獲得了什么價值

客戶能毫不費力地感受到理財顧問提供的服務價值——即使那些價值并不是那么顯而易見。近些年,先鋒公司致力于一項名為“顧問α”的研究。該研究對專業理財顧問提供的額外價值進行了分類和量化分析。

先鋒的研究根據投資組合再平衡、投資組合建設以及改善的投資行為(如低買高賣)等項目的收益,計算出了增量收益,即平均約為3%的附加投資組合回報。但是,這一分析只量化了專業理財顧問在已節省和投資的資金上帶來的好處。

那么,由專業金融咨詢服務節省(并最終投資)的額外資金呢?我們通過“數據點”進行的市場調查表明,在年儲蓄率上,能夠改善財富積累行為的人群比那些表現不佳的同伴高出143%。(請注意:改善的財務行為可以獨立實現,也可以依靠專業理財顧問的幫助實現。)

換句話說,在節儉、社會冷漠、責任和其他方面持續展現出色財富行為的人群比那些表現不佳的同伴在儲蓄率上高出143%。如果一位理財顧問能幫你把年儲蓄率提高一半,那么請不要再猶豫,立馬花重金聘請他。

3)你這樣做是為了我的最大利益嗎?

我能信任你嗎?無論是對于理財顧問,還是其他專業服務人員,這都是首要考慮的問題。在尋找生意伙伴以及咨詢者的道路上,我們都在評估這一點。現在要找人管理我們的資金,這一點更加重要。幾十年來,以“股票經紀人”模式進行投資產品銷售以獲得傭金的“理財顧問”使這個問題變得更難回答。

但是,上面提及的那些“僅收服務費”的理財顧問如今都按照“信托標準”提供相關服務——就像律師在州律師協會的規定下運作一樣——這就要求他們時時刻刻以客戶的最佳利益為目的,進而采取相應行動。

二、理財顧問僅僅負責財務問題嗎?


我們的財務責任和行為與我們的余生交織在一起,金融服務業的部分專業人士正是看清了這一點,并采用整體長期的方式與投資者進行合作,進而不斷地獲得成功。

因此理財顧問除了解決財務問題,還需和客戶合作解決非財務問題,包括家庭、健康、婚姻問題,以及悲傷情緒和宗教問題等。

幾年前的一項研究涉及約1400位財務顧問,近90%的顧問稱他們正從事非財務輔導或咨詢。在與客戶的合作中,四分之一的顧問會涉及非財務問題;四分之三的受訪者稱,在過去五年里,花在解決非財務問題上的時間呈增長趨勢。討論的一些非財務問題包括:
  • 個人生活目標(64%)
  • 身體健康(52%)
  • 職業相關問題(50%)

家庭成員或朋友的死亡、與子女的沖突或分歧以及婚姻問題也被列為討論的重點。就花費的時間而言,顧問們稱,個人生活目標、客戶的職業或工作以及身體健康占據了前三位。

從以交易為中心到以關系為中心,從基于銷售的建議到整體全面的服務,金融咨詢服務正在經歷著大規模的演變。這種演變使理財教練、導師以及顧問間的界限變得模糊,這對學者以及從業者來說無疑都是一個新的挑戰。

但那些專注于客戶利益的顧問們卻可以從這些模糊的界限中收獲機會。他們在這一領域學習專業知識,并向潛在客戶們提供各種相關服務。研究者們得出以下結論:

離婚、家庭沖突、自殺、吸毒、精神健康、宗教信仰、疾病和死亡——這個問題清單理應由神職人員、社會工作者、心理學家或醫生進行解決。但現在,財務規劃者卻經常需要提供幫助,以解決這些問題。擁有會計、稅收、金融或投資方面的高級學位的確有利于規劃者,但這些還不夠,指導和生活規劃技能將成為財務規劃師必備的技能。

對于杰克先生以及丹尼斯先生來說,解決這些問題并不在他們的服務范圍之內。但越來越多的證據在表明,財務管理和生活管理相互交融,已經成為大勢所趨。

三、你應該聽金融分析師的建議嗎?


成功的財富積累者擅長評估他們所獲得的財務信息的質量,以便從中挑選能夠信賴的信息,而不是盲目地接受那些“專業”人士的建議。我父親在 2011 年寫了一篇關于金融分析師的文章:

在收入最高的 200 個工作類別中,金融分析師以年收入 20 萬美元以上穩居前十位。但他們真的富有嗎?他們中的大多數是富有的。在投資凈值不低于 100 萬美元的職業中,金融分析師排名第一。但我們也要有選擇性地傾聽分析師的意見,并非所有分析師都有出色的業績記錄。

并不是所有的分析師都擅長把收入轉化為財富。據我估計,在這方面,他們僅位于第 116 位。100 名百萬富翁的產生需要 154 名高收入分析師的共同努力。

2011 年,《今日美國》的一篇文章引用了得克薩斯州 A&M 大學金融學教授愛德華?斯旺森的一項研究,并分析了投資分析師的建議。這篇文章講道:“……在結合了分析師和賣空者的信息后,你可以在選股上更具優勢,具體而言:在分析師推薦‘賣出’的股票中,買進那些賣空活動很少的股票。在分析師推薦‘買入’的股票中,賣出那些大量賣空活動很多的股票。”

“大量賣空活動”的含義是什么?簡單地說,這代表著有許多老練的交易者投入了大量資金,來期望股票大跌。

顯然,這對于有關分析師的研究沒有太大價值。但它肯定了賣空者的價值——不是他們說的話,而是他們做的事有價值。

但平心而論,一些金融分析師的平均成功率很高,《華爾街日報》年度頂級分析師簡介中提及了許多高能力的金融分析師。要想成為一個明智的投資者,你必須學會確定各種信息來源的可靠性。

【鈦媒體作者介紹:本文內容來源于《財富自由》作者,【美】托馬斯·J·斯坦利,美國佐治亞大學商學院教授,營銷學專家,獲得過國家領袖榮譽學會(Omicron Delta Kappa)的杰出教授頭銜;【美】薩拉斯坦利·弗洛,美國數據點公司(Data Points)的創始人兼總裁。】

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  • 游客 2019-8-11 15:56 引用
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